摩根士丹利旗下基金重仓持有Facebook股票

据国外媒体报道，摩根士丹利旗下共同基金持有的Facebook股票非常多，Facebook股价下跌造成基金投资者财富大幅缩水。

投资公司晨星(Morningstar)的数据显示，在持有Facebook股票比例最高的九只美国共同基金中，八只是由摩根士丹利资产管理团队管理的。

在Facebook IPO(首次公开招股)时，摩根士丹利起到了非常重要的作用。尽管Facebook就盈利前景发布了预警消息，摩根士丹利仍然建议Facebook扩大IPO规模，提高IPO价格。知情人士披露的消息和监管文件都显示，摩根士丹利通过承销Facebook股票获得2亿美元手续费和利润。

摩根士丹利旗下基金在IPO前以远低于38美元发行价的价格买进了大量Facebook股票，这意味着基金投资者在Facebook股票交易上仍然有账面收益，也意味着基金无法销售IPO前买进的Facebook股票。

最近数年，摩根士丹利旗下共同基金曾重仓持有其他科技公司股票，其中包括苹果、亚马逊和LinkedIn。但是，摩根士丹利旗下基金重仓持有Facebook股票，仍然引发了主承销商的角色是否影响基金经理们的投资决策的怀疑。

摩根士丹利旗下基金并非违反美国证券交易委员会(以下简称“SEC”)有关限制买进关联公司承销股票的规定。根据SEC规定，银行旗下基金可以买进该银行承销的股票，但持股比例不得超过25%，基金须向不同的银行买进股票。

与其他持有Facebook股票的大型金融机构旗下基金相比，Facebook股票在摩根士丹利基金投资组合中的比例非常高。摩根士丹利网站上的资料显示，截至7月31日，Facebook股票占Focus Growth Portfolio资产的5.7%，占Institutional Opportunity Portfolio的5.5%，占Institutional Growth Portfolio had的4.8%，占摩根士丹利旗下另外五只基金的3.6%-4.6%。晨星最近的数据显示，截至6月30日，Facebook股票占摩根士丹利旗下基金资产的比例在5%至7.8%之间。

佛罗里达大学金融学教授杰伊·里特尔(Jay Ritter)表示，“如此多的摩根士丹利基金重仓持有Facebook股票令人感到意外。”

摩根士丹利不是Facebook最大的机构投资者。Facebook机构投资者包括富达投资集团(Fidelity Investments)、T. Rowe Price Group和高盛资产管理公司。高盛旗下持有Facebook股票最多的基金是Technology Tollkeeper，Facebook股票占其资产的2.85%。在富达投资集团和T. Rowe Price Group旗下基金中，Facebook股票在资产中的占比超过1%的没有一家。

摩根士丹利许多基金只对机构投资者开放，投资下限为500万美元。Multicap Growth Fund早在2010年11月份就持有Facebook股票，当时Facebook股价约为13美元。周四，Facebook股价报收于19.44美元，比发行价下跌了49%。

6月份，摩根士丹利基金网站上的一条评论指出，Facebook和其他科技股是“本季度投资组合中贬值的资产”，并认为Facebook股价下跌是“IPO后的股价震荡”。

根据SEC政策，共同基金经理对投资者负有信托责任，要把投资者的利益置于自己的利益之上。

没有迹象表明摩根士丹利的基金经理买进Facebook股票的原因是该公司承销Facebook股票，或拍Facebook高管马屁。

里特尔认为“心理因素”可能是摩根士丹利旗下基金重仓持有Facebook股票的原因，因为摩根士丹利旗下许多基金在IPO前就持有Facebook股票。他说，在Facebook IPO当月，摩根士丹利旗下多只基金增持了Facebook股票，这表明“它们真正看好Facebook”。

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