思科发布第一财季财报：利润或继续下滑

　　今年到目前为止，思科已经裁员约15%，并下调了长期增长预期，从而更加专注核心业务。思科2011财年第四财季营收同比增长3.3%，但利润则同比下降。此外思科报告称获得了新订单，这推动思科股价上涨了约30%。

　　瑞银分析师尼科斯·西奥多索普洛斯(Nikos Theodosopoulos)表示：“我认为在传统意义上思科将不会恢复原状。”不过，他已经看见思科的一些进展，并期望思科本周公布更多好消息。

　　思科发言人拒绝对此置评。思科正成为一家规模较大、增长缓慢的公司，但思科仍试图重新获得发展动力。目前，思科年营收达到400亿美元，但CEO约翰·钱伯斯(John Chambers)并不愿意将思科视作一家成熟公司。尽管思科多次未能实现预期中的营收目标，但钱伯斯仍为思科设定了12%至17%的营收增长目标。

　　为了推动新的增长，过去几年中钱伯斯在思科内部创建了超过40个部门，进军多个新市场，例如消费类视频摄像头。ISI Group分析师布莱恩·马绍尔(Brian Marshall)对此表示：“他们生活在谎言中。”

　　在新业务遭到质疑的同时，思科核心的网络设备业务市场份额下降。思科在这一市场的竞争对手包括惠普(微博)、Juniper和阿尔卡特朗讯。这些公司希望比思科更快地推出产品。这样的情况早在一年前就已出现，当时思科报告称订单数量下降。今年的每一季度，思科都报告了严重的利润滑坡，尽管营收仍小幅上升。

　　分析师表示，作为曾经科技行业的领头羊，思科此次的财报将更多地反映该公司的转型措施。钱伯斯似乎已经接受了思科不再快速增长的事实。今年早些时候，思科开始支付股息。而今年9月，思科设定了营收增长5%至7%的新目标。

　　分析师预计，2012财年第一财季，思科营收将仅仅增长2.5%，而利润将再次下降。不过在多个市场中，思科市场份额下降的趋势已经止住。投资者将会关注思科的利润率，以了解当利润下降时营收是否出现增长。思科近期推出了多款新产品，这或许将带来帮助。西奥多索普洛斯表示，在一些领域“思科犯下了严重的错误”。

　　思科可能会遭遇更严峻的挑战。华为(微博)正计划进军大企业市场，而这是思科的传统强势领域。如果华为获得成功，那么思科可能会受到严重影响。

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